東北地區(qū)臺(tái)風(fēng)來(lái)襲下，不僅僅對(duì)東北地區(qū)玉米的品種、產(chǎn)量、品質(zhì)、價(jià)格發(fā)生了較大影響，甚至還會(huì)催生出新的市場(chǎng)邏輯與演化出新的市場(chǎng)格局。

目前的市場(chǎng)邏輯是玉米新糧上市，支持下跌，但是山東銷(xiāo)區(qū)聊城玉米收購(gòu)價(jià)格已經(jīng)于9月20日出現(xiàn)松動(dòng)，部分企業(yè)收購(gòu)價(jià)格下調(diào)；東北減產(chǎn)，支持上漲，所以東北地區(qū)玉米深加工企業(yè)開(kāi)稱價(jià)格同比大幅上漲。

新糧上市帶來(lái)的沖擊會(huì)有，但是會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于往年。從玉米價(jià)格來(lái)講也不要期待會(huì)有往年的價(jià)格出現(xiàn)，現(xiàn)在要思考的是以前行業(yè)有句名言：漲價(jià)看山東，現(xiàn)在有可能演變?yōu)闈q價(jià)看東北。

最近幾天，山東開(kāi)始落價(jià)，東北還在頂價(jià)。今日山東到車(chē)輛到車(chē)輛繼續(xù)減少，今日290輛，相較于昨日減少142輛。而山東個(gè)別企業(yè)繼續(xù)下調(diào)，價(jià)格下跌，部分企業(yè)一天兩降。今日河北、河南地區(qū)繼續(xù)天氣陰雨，到車(chē)輛有所影響，略微減少，價(jià)格下跌有些許趨緩。通過(guò)大數(shù)據(jù)維度我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，東北玉米深加工企業(yè)的開(kāi)稱時(shí)間同比提前了8-24天不等，開(kāi)秤價(jià)格同比提高了29-400元/噸不等，玉米期現(xiàn)價(jià)格同步創(chuàng)出了歷史新高，搶糧大戰(zhàn)已經(jīng)開(kāi)始，本季開(kāi)始東北地區(qū)糧源還能流進(jìn)山海關(guān)嗎？

縱觀多年數(shù)據(jù)來(lái)看，東北三省一區(qū)玉米結(jié)余量呈現(xiàn)逐年縮小態(tài)勢(shì)。更為重要的一個(gè)維度數(shù)據(jù)是，東北三省一區(qū)玉米外流量。預(yù)估2019-2020年?yáng)|北三省一區(qū)玉米外流量是6000萬(wàn)噸左右，其中臨儲(chǔ)玉米大概占3000萬(wàn)噸左右，當(dāng)季玉米大概外流量3000萬(wàn)噸左右。

通過(guò)以上數(shù)據(jù)維度分析，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)東北三省一區(qū)當(dāng)季玉米外流量同步呈現(xiàn)逐年下降態(tài)勢(shì)。主要原因就是東北三省一區(qū)玉米播種面積呈現(xiàn)斷崖下跌，導(dǎo)致供給量縮減和玉米下游企業(yè)產(chǎn)能的快速增加，導(dǎo)致供需結(jié)余縮小。

基于以上分析，我們要來(lái)自深入靈魂的一次叩問(wèn)，未來(lái)東北三省一區(qū)還會(huì)是玉米的外運(yùn)區(qū)嗎?會(huì)不會(huì)演變成玉米供給平衡區(qū)，對(duì)玉米市場(chǎng)供給又會(huì)產(chǎn)生哪些影響呢？

東北三省一區(qū)的黑龍江省有可能率先成為玉米的供給平衡區(qū)，主要是基于玉米深加工產(chǎn)能的快速增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)2020年度黑龍江省玉米深加工產(chǎn)能將達(dá)到3340多萬(wàn)噸（幾乎約等于黑龍江省玉米產(chǎn)量），較2018年增長(zhǎng)87%，目前已經(jīng)超過(guò)吉林，成為東北最大的深加工產(chǎn)能省份，這也是近年來(lái)黑龍江省玉米價(jià)格階段性超過(guò)吉林地區(qū)玉米價(jià)格的主要原因。

基于以上數(shù)據(jù)，初步判斷如下：

1、隨著臨儲(chǔ)庫(kù)存的消耗殆盡，未來(lái)東北三省一區(qū)玉米外流量呈現(xiàn)斷崖下跌。

2、東北三省一區(qū)玉米深加工供需價(jià)格，有可能成為行業(yè)價(jià)格風(fēng)向標(biāo)。

3、基于全國(guó)的玉米供需貿(mào)易大地圖有可能發(fā)生重大變化，黑龍江有可能成為少量玉米流入?yún)^(qū)。

4、經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份在東北三省一區(qū)擴(kuò)建糧食倉(cāng)能的可能性加大。

5、未來(lái)東北三省一區(qū)的搶糧大戰(zhàn)會(huì)越演越烈之勢(shì)，建立種植基地趨勢(shì)凸顯。

降溫之態(tài)已相當(dāng)明確 玉米期貨價(jià)格開(kāi)啟偏弱震蕩

昨天，玉米期貨價(jià)格大跌，主力2101合約日內(nèi)下跌51元/噸，跌幅2.06%，是今年以來(lái)下跌幅度最大的一日。今日盤(pán)中，玉米期貨主力合約延續(xù)偏弱震蕩，截至收盤(pán)報(bào)2438元/噸，跌幅0.25%;市場(chǎng)分析來(lái)看，這是新糧上市的季節(jié)性壓力和政策壓力的必然結(jié)果，符合預(yù)期。

首先，高層表態(tài)，降溫之態(tài)已相當(dāng)明確!

中央農(nóng)辦主任、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部長(zhǎng)韓長(zhǎng)賦表示，玉米價(jià)格上漲，既有生豬產(chǎn)能恢復(fù)、深加工企業(yè)需求增加等因素，也有資本市場(chǎng)炒作和非理性囤糧的因素。目前全社會(huì)玉米庫(kù)存仍比較充足，今年玉米是豐收年景，新玉米即將收獲上市，供給還會(huì)增加，近期玉米市場(chǎng)價(jià)格已開(kāi)始企穩(wěn)，后市價(jià)格不會(huì)大幅度上漲。

而且對(duì)于這波漲價(jià)推波助瀾的主因，官方也給出進(jìn)一步回應(yīng)：

8月底9月初，東北中部又連續(xù)遭遇3個(gè)臺(tái)風(fēng)，造成局部地區(qū)玉米倒伏，我們組織專家及時(shí)進(jìn)行了災(zāi)害評(píng)估，由于玉米已進(jìn)入蠟熟期，有八九成的產(chǎn)量，倒伏對(duì)產(chǎn)量影響有限，主要是增加了收獲的難度和成本。目前，東北地區(qū)玉米、水稻、大豆都即將大面積收獲。

9月22日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)、國(guó)家糧食和物資儲(chǔ)備局下發(fā)關(guān)于做好2020年中秋國(guó)慶“兩節(jié)”期間糧油市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)等有關(guān)工作的通知，其中明確：糧油市場(chǎng)供應(yīng)與廣大人民群眾生活息息相關(guān)，各地各有關(guān)單位要切實(shí)提高政治站位，統(tǒng)一思想認(rèn)識(shí)，把重大節(jié)日糧油市場(chǎng)保供穩(wěn)價(jià)工作擺在更加突出位置……

另外，此前提到的玉米市場(chǎng)的替補(bǔ)隊(duì)員陸續(xù)上場(chǎng)。據(jù)市場(chǎng)消息，本周超期糧定向銷(xiāo)售除100萬(wàn)噸稻谷外，再增加100萬(wàn)噸小麥。這對(duì)玉米市場(chǎng)來(lái)說(shuō)也是不容忽視的巨大壓力。

第三，臨儲(chǔ)玉米雖然拍完了，但出庫(kù)供應(yīng)壓力也在呈現(xiàn)，另外中儲(chǔ)糧網(wǎng)一次性儲(chǔ)備玉米以及輪換玉米還在堅(jiān)持投放。

第四，進(jìn)口玉米及替代谷物方面的壓力。海關(guān)總署，中國(guó)8月份玉米進(jìn)口102萬(wàn)噸，同比增339.8%。1-8月累計(jì)進(jìn)口量已經(jīng)達(dá)到559萬(wàn)噸左右，為近三十年來(lái)最高。而且更重要的是進(jìn)口還在繼續(xù)。

再次回到走勢(shì)上來(lái)。

玉米期價(jià)今年以來(lái)持續(xù)過(guò)關(guān)斬將，最高上漲接近31%。目前主力合約距離歷史高點(diǎn)2572元/噸已是遙遙在望，且在豆類(lèi)、油脂等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格幾次回調(diào)之際，玉米依然立場(chǎng)堅(jiān)定。這場(chǎng)始于供需缺口的基本面是玉米價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲的內(nèi)在動(dòng)力，更別說(shuō)其他風(fēng)水草動(dòng)的影響。因此市場(chǎng)預(yù)期玉米后期突破歷史高點(diǎn)應(yīng)該只是時(shí)間問(wèn)題。

玉米價(jià)格9月20日開(kāi)始出現(xiàn)一大波下跌行情。但三天下來(lái)下跌最多也不過(guò)一二分，多數(shù)掉價(jià)寥寥幾厘，這也透露深加工企業(yè)爭(zhēng)搶糧源的決心都很大，更何況所謂的國(guó)家隊(duì)也已出手。今年玉米整體比去年高一兩分錢(qián)都不奇怪。

 
玉米，只是暫時(shí)下跌，搶糧硝煙升騰中已經(jīng)明確觀點(diǎn)：盡管今年玉米預(yù)期一直看多，但最初價(jià)格混亂不穩(wěn)定，風(fēng)險(xiǎn)依然存在，糧點(diǎn)收購(gòu)需謹(jǐn)慎。再過(guò)1周左右，華北新糧將會(huì)大量上市，玉米階段性的供應(yīng)放大，屆時(shí)價(jià)格還可能繼續(xù)掉，但也不至于無(wú)端恐慌。