2018年八月份以來，非洲豬瘟在國(guó)內(nèi)持續(xù)發(fā)酵，各地產(chǎn)能清退程度空前，市場(chǎng)對(duì)于2019年將迎來“豬周期”反轉(zhuǎn)的討論甚囂塵上。綜合供需基本面以及進(jìn)口政策方面影響，筆者認(rèn)為，在歷經(jīng)兩年多的下跌周期后，2019年尤其是下半年生豬價(jià)格將大概率迎來上漲周期。

據(jù)了解，從2016年5月份開始，豬價(jià)表現(xiàn)一直跌跌不休，本輪下跌生豬均價(jià)生豬均價(jià)從每公斤21元下跌至13元，跌幅接近40%，無論是時(shí)間跨度還是跌幅跨度，都接近或者已經(jīng)達(dá)到了空前的狀態(tài)。

受供需方面影響，新年伊始，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格整體表現(xiàn)依舊疲軟。據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部監(jiān)測(cè)，2018年12月份，全國(guó)肥豬平均出欄體重為124.27公斤，處于歷史較高水平，表明主產(chǎn)區(qū)任存在壓欄的現(xiàn)象。生豬出欄比上月增長(zhǎng)9.5%，養(yǎng)豬場(chǎng)戶集中出欄較多，定點(diǎn)監(jiān)測(cè)集貿(mào)市場(chǎng)豬肉交易量同比下降14.4%，消費(fèi)需求偏弱。

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部市場(chǎng)與信息化司司長(zhǎng)唐珂日前則表示，2018年生豬市場(chǎng)受非洲豬瘟的影響總體有限，豬價(jià)波動(dòng)不大。預(yù)計(jì)在春節(jié)前，生豬價(jià)格將保持穩(wěn)中略降，市場(chǎng)供應(yīng)充足。

然而從需求角度講，從中長(zhǎng)期來看，越來越多的消費(fèi)者對(duì)于豬瘟病毒對(duì)人體的低危害性有一定的了解，對(duì)豬肉的消費(fèi)也越來越理性。另外，隨著國(guó)內(nèi)春節(jié)長(zhǎng)假漸行漸近，市場(chǎng)上的“年味”也越來越濃，豬肉的需求量預(yù)計(jì)將會(huì)逐漸升高。

此外，豬瘟肆虐的同時(shí)，政府方面仍舊在嚴(yán)查中小養(yǎng)豬企業(yè)的環(huán)保問題，而且我國(guó)養(yǎng)豬業(yè)主要集中在中小養(yǎng)殖業(yè)里面，這次環(huán)保清退了大量不合格的養(yǎng)豬企業(yè)，這必將導(dǎo)致下半年肥豬出欄量下降。

另?yè)?jù)中信期貨調(diào)研分析，近段時(shí)間豬價(jià)下跌為集中出欄、東北豬肉外調(diào)等階段性事件所導(dǎo)致的短期供應(yīng)過剩結(jié)果，不具備持續(xù)性。當(dāng)前時(shí)點(diǎn)還未到非洲豬瘟影響體現(xiàn)的時(shí)間，以10月份豬瘟產(chǎn)生普遍影響來算，出欄生豬量將在3月開始逐漸反映豬瘟影響。結(jié)合4月通常為年內(nèi)價(jià)格拐點(diǎn)的季節(jié)性規(guī)律，預(yù)計(jì)最遲在4月份之后，豬價(jià)將開啟新一輪“豬周期”上漲模式，以當(dāng)前產(chǎn)能去除程度來看，上漲幅度及持續(xù)時(shí)間可觀。

同樣的，對(duì)于2019年國(guó)內(nèi)生豬市場(chǎng)，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，下半年生豬上市量偏少，看好下半年豬價(jià)行情，并建議養(yǎng)殖戶及時(shí)補(bǔ)欄。

進(jìn)口方面，去年12月1日，中美兩國(guó)元首在G20峰會(huì)上會(huì)晤后，雙方?jīng)Q定停止升級(jí)關(guān)稅等貿(mào)易限制措施，并陸續(xù)取消今年以來加征的關(guān)稅，一旦中美雙方談判成功并達(dá)成相關(guān)貿(mào)易協(xié)議，預(yù)計(jì)中國(guó)將逐漸恢復(fù)對(duì)美國(guó)豬肉的進(jìn)口，進(jìn)口量會(huì)進(jìn)一步增加。但值得注意的是，近兩年，我國(guó)從美國(guó)進(jìn)口的豬肉，占年度豬肉進(jìn)口總額比例均在13%左右。亦有業(yè)內(nèi)人士表示，“從數(shù)量上來看，進(jìn)口豬肉數(shù)量看著很大，但實(shí)際上，無論是產(chǎn)量還是消費(fèi)量，占的比例還是很小的。”

由此看來，投資者以及相關(guān)企業(yè)大可放下疑慮，靜待上漲周期啟動(dòng)。